超级通货膨胀在德国的发展过程，是一切超级通货膨胀发展过程的典型。在我们可称之为第一阶段的一个时期内，物价上涨赶不上纸币发行量的增长，这是因为普通百姓还没有意识到货币供应量正在增长他仍然相信货币，相信以前的物价水平他甚或暂缓购买某些该买的物品，因为物价对他来说似乎高得异乎寻常，他仍然希望物价不久会降回到过去的水平。

然后，通货膨胀进入我们可称之为第二阶段的另一个时期，人们逐渐意识到货币已经增加，而且仍在继续增加物价上涨速度和货币量增长的速度大体相等。这是死板的货币数蛰学所设想的那种结果。可是。第二阶段实际上只能延续一段很短的时间。人们开始想到政府将要无限地增发纸币。甚至要加快发行速度。他们对纸币完全失掉信心。

结果.通货膨胀进入第三阶段在此阶段，物价上涨的速度开始远远超过政府增发货币的速度，甚或超过政府可能过倒的发行速度。